德國聯邦銀行（Bundesbank）提出警告：德國都會區域不動產價格與租金成長過快。愛爾蘭、西班牙與美國金融危機皆以此為開端，德國會不會是下一個受害者？
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| 德國房產市場熱絡，是否為泡沫化前兆？ photo credit: www.redside.tk/cms/2008/03/30/finanzkrise-hintergrunde-entwicklung-linke-antworten |
身為一個科隆人有個好處：他們的地標，科隆大教堂（Kölner Dom），高聳入天。因此即使選擇離市中心較遠、較為划算的居所，仍然能將其納入窗外景緻中。但若想住在漢堡阿爾斯特河畔（Alster）或者慕尼黑英國公園口（Englischer Garten），那口袋可得夠深。德國聯邦銀行發佈的報告顯示，德國前七大都市其不動產價格較全國平均高出兩成。
不動產價格高昂的主因在於，德國經濟前景較好，更勝於過去十年。聯邦銀行景氣與成長部門（Abteilung Konjunktur und
Wachstum）主管漢森（Hermann-Josef Hansen）表示：「此外，低利也減輕了買房負擔。」若購屋者貸款15萬歐元（約609萬台幣），並擁有足夠自備款者，許多銀行都能保證其十年2.5%的貸款年利率。除此之外，近年的金融危機也讓投資人偏好更為「安全」的投資形態，房地產當然是其中選項。種種原因造成供不應求，自然推升了房價。目前德國公寓式私人住宅（Eigentumswohnung）每平方公尺均價約2000歐元（約81000台幣）。
德國房地產泡沫化？
快速上升的不動產價格也使關注市場走向的人們擔憂，是否會重蹈過去數年在美國、愛爾蘭以及西班牙發生的泡沫化情形。三地起先都有經濟成長情形，房市也隨之大熱，但最後泡沫破裂，各國陷入無法還款的窘境，也因此重傷世界經濟。在此背景下，科隆德國經濟研究院（Institut der deutschen
Wirtschaft Köln，IW）的伏伊特蘭德（Michael Voigtländer）教授認為，聯邦銀行須持續關注事態發展。但他也表示，從許多原因可以看出，德國與其他房地產泡沫化國家情形不盡相同，未必有泡沫化危機：「以西班牙為例，房貸總額在僅僅數年內成長了二至三倍，而德國則大致穩定。」
這些國家房產泡沫化的原因在於，欲購屋者只自備了極低的頭期款，但銀行卻提供過高的房貸成數。舉例來說，其中部分購屋者僅需準備房價的十分之一，而當泡沫破裂後，後果極為慘烈，房貸款項亦如覆水難收。
伏伊特蘭德則有信心，此事將不會在德國發生，因為德國銀行對於自備款有更高要求。此外，「當市場對未來房價過於樂觀，可能會產生投機情形」。亦即投資人認為未來房價將大幅走升，數年後轉售房產便可獲得高額報酬時，市場的投機客便會增加，促使房地產泡沫生成。「但目前尚未有此情形出現。」（編譯：Ku、Wendy）
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